投資讀后感

　　當(dāng)看完一本著作后，相信大家都有很多值得分享的東西，需要好好地就所收獲的東西寫(xiě)一篇讀后感了。那么我們?nèi)绾稳��?xiě)讀后感呢？以下是小編為大家整理的投資讀后感，僅供參考，歡迎大家閱讀。

投資讀后感1

　　投資過(guò)程中碰到的問(wèn)題是如何識(shí)別偉大的公司，為實(shí)現(xiàn)最大的收益、何時(shí)是最好的投資時(shí)機(jī)，持有之后的交易策略，晨星公司《投資的護(hù)城河》一書(shū)對(duì)這些問(wèn)題做了探討。

　　書(shū)中認(rèn)為護(hù)城河是保護(hù)公司、抵御競(jìng)爭(zhēng)的屏障。公司護(hù)城河的來(lái)源主要有無(wú)形資產(chǎn)（品牌優(yōu)勢(shì)、專(zhuān)利、監(jiān)管等，例如可口可樂(lè)）、成本優(yōu)勢(shì)（易于開(kāi)采的礦產(chǎn)資源、資源稟賦）、轉(zhuǎn)換成本（切換供應(yīng)商付出的.成本極高，如微軟辦公軟件、專(zhuān)用業(yè)務(wù)系統(tǒng)）、網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)（隨著使用人越多，價(jià)值越大，如微信等）與有效規(guī)模（市場(chǎng)難以容納多余的競(jìng)爭(zhēng)者，如公用事業(yè)領(lǐng)域等）等5項(xiàng)。不同的行業(yè)中，護(hù)城河的具體來(lái)源往往有所區(qū)別，但低成本往往是一項(xiàng)主要的優(yōu)勢(shì)。

　　一、識(shí)別偉大的公司

　　好的公司就是護(hù)城河比較寬闊的公司，這樣的公司可以獲取長(zhǎng)期穩(wěn)健的收益。晨星公司認(rèn)為，管理能力雖然不能作為護(hù)城河的要素但在企業(yè)經(jīng)營(yíng)中至關(guān)重要，一家擁有模范管理評(píng)級(jí)的公司會(huì)持續(xù)地致力于創(chuàng)建或鞏固其核心業(yè)務(wù)與競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

　　財(cái)務(wù)分析方面，晨星提出可以通過(guò)投資資本回報(bào)率（ROIC）及資本成本的對(duì)比判斷企業(yè)是否擁有護(hù)城河，如果ROIC顯著大于資本成本，則可判斷企業(yè)擁有一定程度上的護(hù)城河。其中ROIC=息前盈利/投入資本（股東及債權(quán)人），資本成本=債務(wù)成本*權(quán)重+權(quán)益成本（10%）*權(quán)重。

　　二、好的投資時(shí)機(jī)

　　好的投資時(shí)機(jī)是兩個(gè)層次的行為，首先是判斷公司的合理價(jià)值，其次是在公司價(jià)值被低估的時(shí)候進(jìn)行投資。

　　晨星公司估算公司價(jià)值使用的是DCF（貼現(xiàn)現(xiàn)金流法），即對(duì)公司未來(lái)的凈現(xiàn)金流進(jìn)行盡量精確地預(yù)測(cè)，并使用一個(gè)貼現(xiàn)率將未來(lái)值貼現(xiàn)到現(xiàn)在時(shí)點(diǎn)。如果想要洞悉有價(jià)值的投資機(jī)會(huì)，必須提前識(shí)別出處于轉(zhuǎn)折點(diǎn)的公司，判斷其業(yè)績(jī)將會(huì)改善或者惡化。晨星認(rèn)為，好的投資應(yīng)有一定的安全邊際，安全邊際應(yīng)隨著估值不確定性的提高而擴(kuò)大。

　　三、交易策略

　　從投資彈性的角度講，寬闊護(hù)城河的公司牛市中漲幅往往弱于大勢(shì)，但熊市中表現(xiàn)更為穩(wěn)健。擁有狹窄護(hù)城河，且趨勢(shì)為正面的公司，往往在牛市中表現(xiàn)比較好。

　　晨星自己的投資組合顯示出以下的投資策略較為有效，即要以一名所有者而不是交易者的身份去思考問(wèn)題；要基于理性分析，而非情緒去做出決定；投資配比要適度分散；不做頻繁的交易。

　　書(shū)中還對(duì)不同主要行業(yè)護(hù)城河的來(lái)源和關(guān)鍵要素進(jìn)行了分析，可作為對(duì)具體行業(yè)進(jìn)行投資時(shí)的判斷依據(jù)和參考。

投資讀后感2

　　花了將近5個(gè)小時(shí)，斷斷續(xù)續(xù)讀完整本書(shū)，收獲蠻大的。

　　作為以前看到有股票字眼的文章就頭疼的人，今天看微博有關(guān)于投資的文章，卻很好奇一口氣看完，卻覺(jué)得看不過(guò)癮。

　　投資是個(gè)有點(diǎn)神秘的東西，但揭開(kāi)那層神秘面紗后，還是會(huì)讓人覺(jué)得有些莫名的熟悉感。

　　這樣的一本入門(mén)級(jí)的投資指導(dǎo)書(shū)，看起來(lái)沒(méi)有覺(jué)得一絲絲乏味，感覺(jué)蠻有意思。

　　看完有了一點(diǎn)點(diǎn)理解，當(dāng)然依然還只是了解一點(diǎn)點(diǎn)投資的菜鳥(niǎo)，看這本書(shū)過(guò)程中感受到了邱國(guó)鷺老師獨(dú)特思想，對(duì)投資的熱愛(ài)程度，以及那一份實(shí)干精神。文中每一個(gè)觀點(diǎn)都值得深深思考，盡管不是放之四海而皆準(zhǔn)，但是會(huì)有深刻的借鑒意義。

　　投資應(yīng)該沒(méi)有想象那么難，不過(guò)也沒(méi)有想象那么容易，畢竟會(huì)投資的那些牛人有很多從小就開(kāi)始付出努力，在研究投資這條路上不知經(jīng)歷了多少磕磕碰碰才到了一個(gè)高境地。但是我們可以選擇的是在開(kāi)始感興趣的那一刻，緊握住興趣的那根繩，或許會(huì)牽引自己去一個(gè)不同的高度。

　　文中幾句分享+自己的一點(diǎn)見(jiàn)解。

　　精細(xì)這個(gè)詞形容這句話(huà)前部分毫不為過(guò)，而后半部分則引申出了自己的獨(dú)特見(jiàn)解的重要性。

　　打好根基，穩(wěn)固再求個(gè)性發(fā)展。

　　應(yīng)該依賴(lài)深入的研究、根據(jù)自己對(duì)該行業(yè)的把握程度來(lái)決定配置偏離的程度。

　　無(wú)論自己選擇的是一個(gè)怎樣的人生、興趣愛(ài)好，只有踏實(shí)前行，才會(huì)離目標(biāo)慢慢靠近，否則，心中的那些美好終究是泡沫。

　　邱國(guó)鷺對(duì)“大局觀”的定義是，對(duì)國(guó)內(nèi)外的政策、經(jīng)濟(jì)形勢(shì)要有一個(gè)宏觀的把握。他坦言，為了弄清楚投資和出口在未來(lái)國(guó)家政策中的地位，自己曾經(jīng)把一份中央機(jī)關(guān)刊物上領(lǐng)導(dǎo)人的文章讀了不下10遍。而他對(duì)醫(yī)藥和銀行兩個(gè)行業(yè)的投資前景的`分析判斷，也將他的大局觀表現(xiàn)得淋漓盡致。

　　不要糾結(jié)自己有沒(méi)有能力，只有去努力才會(huì)有獲得。

　　“國(guó)外的研究表明，判斷一個(gè)人有沒(méi)有選時(shí)能力需要54年，判斷一個(gè)人有沒(méi)有選股能力只需要18個(gè)月。

　　以下的一段文字，文中多次提到，應(yīng)該挺有借鑒意義。

　　身高是無(wú)法訓(xùn)練的。邁克爾·喬丹、老虎伍茲能做的事不一定是每個(gè)人都學(xué)得來(lái)的。臨淵羨魚(yú)不如退而結(jié)網(wǎng)，投資必須把握你能把握的東西，所以對(duì)多數(shù)人而言，也許更應(yīng)該買(mǎi)入那些相對(duì)于目前的資產(chǎn)、現(xiàn)金流、盈利能力被嚴(yán)重低估的股票。知道自己的能力邊界，發(fā)揮自己的優(yōu)勢(shì)，買(mǎi)便宜的好公司，注意安全邊際，注重定價(jià)權(quán)，人棄我取，在勝負(fù)已分的行業(yè)里找贏家，這些貌似投資中最簡(jiǎn)單的事，其實(shí)也是投資中最本質(zhì)的東西。

　　感謝本書(shū)對(duì)我的投資啟蒙。

投資讀后感3

　　談及投資理念和投資哲學(xué)，尤如金庸先生筆下的武俠江湖。西有查理.芒格—《窮查理寶典》，索羅斯—《金融煉金術(shù)》等投資先驅(qū)；東有邱國(guó)鷺—《投資中最簡(jiǎn)單的事兒》，周金濤—《濤動(dòng)周期輪》等后起之秀。亦有投機(jī)天才利弗莫爾曠古絕今，財(cái)報(bào)高手老唐會(huì)當(dāng)凌絕頂。讀一本書(shū)最終還是得落地到實(shí)踐中去的，如果沒(méi)有實(shí)踐，那最終只是紙上談兵。

　　投資理念和投資哲學(xué)都是簡(jiǎn)單的，但是實(shí)踐中的情形卻是千變?nèi)f化的，充滿(mǎn)各種噪音和干擾。簡(jiǎn)單的是理念本身，不簡(jiǎn)單的是如何在荊棘密布、陷阱重生的市場(chǎng)中執(zhí)著地堅(jiān)守、靈活地運(yùn)用——《投資中不簡(jiǎn)單的事兒》。

　　投資框架：自上而下思考，從宏觀經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的角度來(lái)圈定行業(yè)范圍；自下而上選擇，從人和機(jī)制的角度挑選標(biāo)的。

　　選股方法：有未來(lái)，有成長(zhǎng)性，否則容易有價(jià)值陷阱；行業(yè)格局清晰，贏家先發(fā)優(yōu)勢(shì)明顯，后來(lái)者無(wú)法追趕；估值合理。

　　調(diào)研方法：調(diào)研之前，跟公司的研究員討論，與調(diào)研過(guò)或買(mǎi)過(guò)公司股票的`基金經(jīng)理討論，與最了解公司的賣(mài)方研究員討論，讀一篇深度報(bào)告，讀一篇近期報(bào)告。調(diào)研中，問(wèn)高管幾個(gè)問(wèn)題，怎么看競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手？最近競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手有沒(méi)有什么做法讓你特別難受？你最近有沒(méi)有什么做法讓競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手感到難受？調(diào)研后，深度分析和討論，對(duì)管理層的素質(zhì)和道德水平定性分析。

　　判斷管理層的方法：一看個(gè)人能力——戰(zhàn)略是否清晰，是否聚焦，轉(zhuǎn)型的公司從來(lái)不碰。戰(zhàn)術(shù)執(zhí)行力，中小公司看老板的能力和魅力，大公司看中層干部KpI。二看管理層的誠(chéng)信度。

　　跟蹤公司的方法：看到好的行業(yè)、好的公司，記錄下來(lái)，每隔一段時(shí)間拿出來(lái)看一下。如果真的找到產(chǎn)業(yè)方向有巨大空間，并且行業(yè)內(nèi)優(yōu)秀的公司已經(jīng)跑出來(lái)，就不要輕易放棄對(duì)這些公司的跟蹤和研究。

　　大勢(shì)判斷方法：看當(dāng)時(shí)起作用的主線(xiàn)是什么，順著市場(chǎng)的角度思考：是流動(dòng)性，還是經(jīng)濟(jì)本身的結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)化，還是經(jīng)濟(jì)的周期性變化。當(dāng)邏輯不斷得到市場(chǎng)驗(yàn)證的時(shí)候，就可以堅(jiān)持。如果市場(chǎng)發(fā)生變化，就要重新梳理，看看主線(xiàn)是否動(dòng)搖。

　　抄底方法：站在最強(qiáng)者的邏輯上，把最悲觀的邏輯列出來(lái)，當(dāng)覺(jué)得最悲觀的邏輯成立也不怕時(shí)，才可以去抄。千萬(wàn)不能在下跌時(shí)用上漲的邏輯來(lái)證明跌不動(dòng)。

　　最后個(gè)人再加一條：倉(cāng)位管理和止損控制。

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