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企業(yè)假帳誰之過？——上市公司會計政策選擇的動機與啟示
我國上市公司會計政策選擇的動機和國外企業(yè)的動機大同小異，并體現(xiàn)出自己的特點。我們可以將我國上市公司會計政策選擇的動機概括為以下幾個方面：
規(guī)避市場管制動機。目前，我國的資本市場還是一個受政府高度管制的市場，政府對企業(yè)的上市、配股、交易及退出等市場行為都通過一系列會計指標進行管制。如我國政府有關(guān)部門規(guī)定上市公司連續(xù)3年平均凈資產(chǎn)收益率必須達到10％，其中每年最低不得低于6％才有配股資格（受政策保護行業(yè)可適當放寬）；上市公司連續(xù)兩年虧損，公司的股票就要被特別處理；公司連續(xù)三年虧損就要被暫停交易等。上市公司為了達到“內(nèi)部控制人”的利益如圈錢配股、免于特別處理或摘牌等目的，往往會通過操縱利潤等手段與市場管制部門進行博弈，選擇或變更會計政策自然也就成了他們在博弈中出奇制勝的一大法寶。因此，上市公司會計政策選擇與變更的動機主要是為了操縱利潤，使之達到預(yù)定的目標，以滿足政府對配股或上市管制的最低要求，凈資產(chǎn)收益率低于且越接近10％，每股收益低于且越接近零，通過會計政策選擇增加當期利潤的可能性就越大。所以，應(yīng)對市場管制規(guī)則，實現(xiàn)“內(nèi)部控制人”利益最大化是我國上市公司會計政策選擇最主要的動機。
隱性的分紅動機。一般來說，經(jīng)營者的工資和獎金總額受會計利潤水平的影響，為了提高貨幣收入水平，經(jīng)營者有選擇能增加會計利潤的會計政策的動機。但是，由于我國尚未建立起有效的經(jīng)理市場，大部分上市公司的經(jīng)營者很大程度上還是政府官員或準政府官員，他們要享受職務(wù)消費、要有政治前途，就必須完成委托者托付的經(jīng)營管理目標如保配股、扭虧摘帽等，這些目標對經(jīng)營者來說無異于政治目標，且這些考核指標、追求目標的一個共同特征就是行為的短期化，不考慮企業(yè)的長遠利益。因此，在上市公司整體經(jīng)營狀況不理想、監(jiān)督機制不健全的情況下，經(jīng)營者努力工作的政績遠不如通過會計政策選擇操縱利潤來得“立竿見影”，為了實現(xiàn)上述目標，經(jīng)營者可能就會選擇增加或虛增利潤的會計政策。
債務(wù)契約動機。我國上市公司的債務(wù)契約假設(shè)不同于西方國家的企業(yè)，財務(wù)狀況較好的、以股權(quán)融資為主的上市公司基本上不存在為債務(wù)契約而選擇會計政策的動機，只有那些喪失配股等股權(quán)融資資格、以債務(wù)融資為主的公司，才可能有明顯的為債務(wù)契約而選擇會計政策的動機。
政策成本動機。如我國國家審計署1998年對石油、石化等壟斷性行業(yè)56家大企業(yè)的審計表明，石油企業(yè)少報利潤20.66億元，石化企業(yè)多報利潤59.10億元。在一般國有企業(yè)傾向于多報利潤的情況下，為什么石油企業(yè)卻會少報利潤呢？由于價格體制的原因，石油行業(yè)一直享有中央政府財政補貼的優(yōu)惠政策，但隨著市場化改革的深化，石油行業(yè)企業(yè)自負盈虧的壓力越來越大，為了盡可能多地保留一些優(yōu)惠政策，石油行業(yè)就有了少報利潤的動機，以作為和政府討價還價的理由。
我國上市公司的會計政策確實存在著較大的可選擇空間，上市公司的會計政策選擇除了受行業(yè)特點影響外，很大程度上取決于經(jīng)營者管理思想和公司盈利能力這些不確定性因素。
由于所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的分離，委托、受托雙方信息不對稱以及企業(yè)契約的不完全性決定了企業(yè)管理當局必然要擁有企業(yè)的剩余控制權(quán)，而會計政策選擇正是管理當局擁有剩余控制權(quán)的一種體現(xiàn)。由于會計的契約特性和會計準則規(guī)范本身的局限性（如應(yīng)計制），客觀存在著可選擇空間，現(xiàn)實經(jīng)濟生活中我們不可能完全消除會計政策選擇現(xiàn)象，所能做到的只是通過企業(yè)契約、社會契約的規(guī)范和完善，以及通過加強監(jiān)管，把企業(yè)會計政策選擇控制在企業(yè)各利益相關(guān)者可接受的范圍內(nèi)。因此，為規(guī)范企業(yè)相關(guān)契約，必須規(guī)范企業(yè)會計政策選擇行為。由此也可以看出我國制訂會計準則、規(guī)范資本市場之路還任重而道遠。
會計準則規(guī)范制訂者在制訂會計準則時應(yīng)充分考慮會計政策的經(jīng)濟后果和會計政策選擇的利弊，在兼顧統(tǒng)一性和靈活性的前提下，盡可能縮小同一會計政策的可選擇范圍。如某公司當年因變更固定資產(chǎn)折舊率而增加了利潤，注冊會計師對此出具了非標準的審計報告，認為該項會計政策變更影響了報表的公允反映時，市場監(jiān)管部門在確定該公司的配股資格時，就應(yīng)以扣除該項會計政策變更影響后的凈資產(chǎn)收益率為準。
在我國資本市場上，以凈資產(chǎn)收益率作為對上市公司進行管制的依據(jù)容易誘發(fā)利潤操縱行為，并導致嚴重的會計信息失真，因此，應(yīng)改革資本市場管制的措施，采用多重會計與非會計指標體系對上市公司進行市場管制，以增加上市公司操縱利潤、逃避市場管制的難度。如以核心收益率代替凈資產(chǎn)收益率為主要考核指標，為上市公司樹立新的財務(wù)目標導向。核心收益率可使操縱凈資產(chǎn)收益率的大部分手法失靈，企業(yè)只有立足主業(yè)，努力經(jīng)營，加強管理，才能提高核心收益率水平。此外，還可用現(xiàn)金流量等指標考核上市公司經(jīng)營業(yè)績等。
上市公司進行盈余管理、操縱利潤的根本原因是由于管理者的經(jīng)營業(yè)績不佳而又回天無術(shù)，只有靠會計上�；ㄕ�。在市場競爭的外部條件下，不健全的法人治理結(jié)構(gòu)無法對經(jīng)營者形成有效的約束和監(jiān)督機制，靠自身正當經(jīng)營不能改變經(jīng)營狀況的公司經(jīng)理，就可能操縱會計政策選擇，粉飾財務(wù)報表，以保住自己的位子，并在此基礎(chǔ)上實現(xiàn)自身利益的最大化。健全公司治理結(jié)構(gòu)，改革上市公司經(jīng)營者的激勵約束機制，盡快創(chuàng)造條件對上市公司經(jīng)營者實行期股期權(quán)激勵制度，防止經(jīng)營者的短期行為，才能逐步減少或消除誘發(fā)經(jīng)營者機會主義會計選擇及導致會計信息失真的利益動因。
美國證交會主席阿瑟·利維特在評價美國資本市場上利潤操縱在加劇、財務(wù)報告質(zhì)量在下降的現(xiàn)象時曾向上市公司發(fā)出忠告：公司的根本長遠利益是財務(wù)報表數(shù)字的真實性、完整性、公開性和透明度，老老實實地經(jīng)營，爭取真實的業(yè)績，才能保證企業(yè)的競爭力和可持續(xù)發(fā)展；玩弄操縱利潤的數(shù)字游戲只能蒙騙投資者于一時，欺詐取巧終有曝光時，最終只能導致公司的覆亡。這句話值得我們深思。 （作者：海王生物財務(wù)總監(jiān) 戴奉祥）
來源:證券時報
