問題與建議 ———芻議票據(jù)市場發(fā)展現(xiàn)狀

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    票據(jù)市場的發(fā)展在拓寬企業(yè)融資渠道、調(diào)整商業(yè)銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、傳導(dǎo)央行貨幣政策、推進利率市場化進程等方面發(fā)揮了重要作用，但目前存在的問題仍然值得關(guān)注，及時采取有力措施解決這些問題已迫在眉睫。
　　票據(jù)市場發(fā)展中存在的問題
    不規(guī)范操作行為增多。不規(guī)范操作行為的主要表現(xiàn)，一是承兌申請人和貼現(xiàn)申請人系同一法人或為同一集團子公司。二是對商業(yè)匯票的真實貿(mào)易背景不作認真判斷。三是承兌日和貼現(xiàn)日間隔時間短。四是滾動簽發(fā)承兌匯票進行長期融資。五是保證金科目的使用不規(guī)范。
　　嚴格的授權(quán)管理制約票據(jù)市場發(fā)展。各商業(yè)銀行對承兌行的授權(quán)過于集中，縣級支行只能辦理額度小和風(fēng)險小的全額保證金的銀行承兌匯票業(yè)務(wù)，差額承兌必須逐筆報批，貼現(xiàn)受到額度的嚴格制約。同時，各商業(yè)銀行將承兌業(yè)務(wù)視同貸款管理，并推行責(zé)任追究制度。這一方面阻礙了縣級票據(jù)市場的發(fā)展，另一方面直接導(dǎo)致了匯票業(yè)務(wù)向少數(shù)優(yōu)質(zhì)行業(yè)和企業(yè)高度集中。
　　票據(jù)市場工具單一。在單一銀行承兌匯票的情況下，票據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展完全依賴于銀行信用，既不利于商業(yè)銀行防范票據(jù)風(fēng)險，也不利于企業(yè)擴大票據(jù)融資。
　　不正當(dāng)競爭現(xiàn)象較為嚴重。隨著商業(yè)銀行對票據(jù)業(yè)務(wù)積極性的提高，各商業(yè)銀行爭相開辦票據(jù)貼現(xiàn)及轉(zhuǎn)貼現(xiàn)，同業(yè)之間的競爭日益激烈，相互之間以降低貼現(xiàn)利率的方式爭攬客戶，票據(jù)貼現(xiàn)與再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)形成的利差逐步縮小，銀行收益逐漸降低。
　　企業(yè)票據(jù)總量缺乏有效約束。骨干企業(yè)和優(yōu)勢企業(yè)有時被多個金融企業(yè)選為重點客戶，多個金融企業(yè)同時根據(jù)企業(yè)的經(jīng)營狀況等條件進行授信，造成某一企業(yè)的授信總額膨脹，形成隱性風(fēng)險。
　　過高的門檻將眾多中小企業(yè)擋在票據(jù)市場門外。一是保證金比例過高。二是嚴格的貼現(xiàn)規(guī)定，讓企業(yè)和銀行都無能為力。
　　央行調(diào)控力度被削弱，貨幣政策意圖不能得到有效貫徹。主要表現(xiàn)是再貼現(xiàn)利率水平偏高，既不利于引導(dǎo)和促進票據(jù)市場的發(fā)展，也不利于再貼現(xiàn)利率準確傳導(dǎo)央行的貨幣政策意圖。
　　促進票據(jù)市場發(fā)展的建議與對策
    建立有效的外部監(jiān)管和內(nèi)部控制制度，進一步規(guī)范和支持票據(jù)市場發(fā)展。首先，央行通過對票據(jù)市場參與主體實施有效的外部監(jiān)管，完善匯票業(yè)務(wù)管理機制，整頓市場秩序，加大對違規(guī)操作的處罰力度，改善市場環(huán)境，防止金融機構(gòu)以降低利率等為條件的不正當(dāng)競爭；其次，商業(yè)銀行要加強內(nèi)控，嚴把承兌關(guān)，保證票據(jù)的真實貿(mào)易背景，防范融資風(fēng)險；同時，規(guī)范操作和管理票據(jù)業(yè)務(wù)，在防范風(fēng)險的前提下，適當(dāng)降低企業(yè)辦理承兌的條件，降低保證金比例，對符合條件的企業(yè)敞開銀行承兌之門，增強企業(yè)運用票據(jù)進行結(jié)算的主動性。
　　擴大對縣轄商業(yè)銀行的授權(quán)，加強縣域票據(jù)市場建設(shè)。結(jié)合實際，對中小企業(yè)尤其是民營企業(yè)給予適當(dāng)?shù)膬?yōu)惠政策。商業(yè)銀行要結(jié)合縣域中小企業(yè)尤其是民營企業(yè)的實際，制定基層行辦理銀行承兌匯票的彈性規(guī)定，在防范票據(jù)風(fēng)險前提下，達到大力為中小企業(yè)融資和增加自身中間業(yè)務(wù)收入的雙重目的。
　　豐富充實交易工具，活躍票據(jù)市場。一是要穩(wěn)步發(fā)展銀行承兌匯票，擴大票據(jù)承兌、貼現(xiàn)量。二是要大力擴大使用商業(yè)承兌匯票，盡快建立和實行商業(yè)承兌匯票簽證制度和商業(yè)承兌匯票市場準入、退出制度以及商業(yè)承兌匯票保證金制度和抵押擔(dān)保資金，穩(wěn)步推進商業(yè)承兌匯票的使用。三是適時推廣使用銀行本票，嘗試開發(fā)9個月以內(nèi)的短期票據(jù)、大額票據(jù)、無擔(dān)保票據(jù)、大公司票據(jù)和資產(chǎn)支撐票據(jù)等商業(yè)票據(jù)。四是不斷豐富票據(jù)市場信用工具，允許私營企業(yè)和民間票據(jù)進入市場，增強票據(jù)市場對支持和促進地方經(jīng)濟發(fā)展的積極作用，增強中央銀行貨幣政策工具的調(diào)控能力。
　　適當(dāng)調(diào)整再貼現(xiàn)利率。結(jié)合當(dāng)前實際，適度調(diào)低再貼現(xiàn)利率，在解決中小企業(yè)融資難中充分發(fā)揮調(diào)控杠桿功能。
　　調(diào)整票據(jù)簽發(fā)收費標準，促進擴大高風(fēng)險票據(jù)業(yè)務(wù)量。根據(jù)風(fēng)險與收益對稱的原則，改變簽發(fā)銀行承兌匯票業(yè)務(wù)中低風(fēng)險、高風(fēng)險業(yè)務(wù)收費一樣的現(xiàn)狀。金融機構(gòu)簽發(fā)全額保證金質(zhì)押承兌匯票可按0.5‰收費，對70％、30％保證金承兌匯票的簽發(fā)，按風(fēng)險程度高低，增加收費檔次，提高收費標準，刺激基層金融機構(gòu)辦理高風(fēng)險票據(jù)業(yè)務(wù)的積極性。
　　支持市級商業(yè)銀行建立票據(jù)專營機構(gòu)，發(fā)揮市場中介作用。加強對企業(yè)的動態(tài)監(jiān)測，防止發(fā)生票據(jù)風(fēng)險。一是各商業(yè)銀行要加強對銀行信貸登記咨詢系統(tǒng)的日常維護，以利于金融機構(gòu)做出正確判斷，避免票據(jù)風(fēng)險。二是各金融機構(gòu)要加強溝通，了解各銀行對企業(yè)的實際授信情況，以免授信總量超出企業(yè)承受能力，出現(xiàn)銀行墊款現(xiàn)象。
　　改進票據(jù)操作，促進發(fā)展票據(jù)業(yè)務(wù)。人民銀行要出臺適合市場經(jīng)濟特點的票據(jù)簽發(fā)、貼現(xiàn)操作辦法，使全國金融機構(gòu)在簽發(fā)票據(jù)程序上一致，避繁就簡。同時，要制定票據(jù)查詢辦法，并采取約束、懲罰措施。另外，制作防偽性能更高的匯票憑證，加強空白票據(jù)的管理，加大打擊制假票據(jù)的力度，切實防范票據(jù)風(fēng)險，促進票據(jù)流通。