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論東道國(guó)開放度對(duì)外商直接投資溢出效應(yīng)的影響

時(shí)間:2022-08-18 19:06:55 證券論文 我要投稿
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論東道國(guó)開放度對(duì)外商直接投資溢出效應(yīng)的影響

摘要:本文首先對(duì)東道國(guó)對(duì)外開放程度對(duì)外商直接投資溢出效應(yīng)影響的具體機(jī)制進(jìn)行了闡述,然后在趙奇?zhèn)サ龋?007)所構(gòu)建的理論模型的基礎(chǔ)上進(jìn)行經(jīng)驗(yàn)分析。采用我國(guó)1997~2004年31個(gè)省市的面板數(shù)據(jù)的實(shí)證結(jié)果表明,相對(duì)于現(xiàn)有外資規(guī)模我國(guó)的對(duì)外開放程度滯后,是造成外商直接投資技術(shù)溢出效應(yīng)為負(fù)的原因之一。文章最后針對(duì)提高對(duì)外開放程度以獲取正向外商直接投資溢出效應(yīng)提出了政策建議。
 
關(guān)鍵詞:開放程度 外商直接投資 溢出效應(yīng)
  
  不少學(xué)者認(rèn)識(shí)到東道國(guó)開放程度會(huì)對(duì)外商直接投資溢出效應(yīng)產(chǎn)生重要影響。通常而言,外商直接投資溢出效應(yīng)的大小是隨著該國(guó)開放度的提高而增加的。這是因?yàn)橥赓Y比重越大,當(dāng)?shù)仄髽I(yè)與其接觸的機(jī)會(huì)就越多,示范-模仿效應(yīng)發(fā)生的可能性就越大(Findlay,1978)。而且,較高的開放程度意味著國(guó)內(nèi)企業(yè)本身的技術(shù)能力達(dá)到了一定的程度,可以同跨國(guó)公司在海外市場(chǎng)進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)(蔣殿春、張宇,2006)。此外,出口的擴(kuò)大可以使國(guó)內(nèi)企業(yè)獲得較多的利潤(rùn),從而為國(guó)內(nèi)企業(yè)的技術(shù)革新和技術(shù)設(shè)備的引進(jìn)提供資金來(lái)源(何潔、許羅丹,1999)。但蔣殿春和張宇(2006)還指出,如果行業(yè)中外商直接投資流入過(guò)高,跨國(guó)公司就會(huì)對(duì)行業(yè)內(nèi)的東道國(guó)企業(yè)形成強(qiáng)有力的沖擊,從而使外商直接投資的技術(shù)外溢效果往往不理想。
  盡管上述研究從不同側(cè)面討論了對(duì)外開放程度對(duì)外商直接投資溢出效應(yīng)的影響,但是還沒有人詳細(xì)闡述這種影響的具體機(jī)制,相關(guān)的實(shí)證研究也缺乏理論基礎(chǔ)。所以,本文首先對(duì)東道國(guó)開放度影響外商直接投資溢出效應(yīng)的具體機(jī)制進(jìn)行了描述,然后又以趙奇?zhèn)サ热耍?007)所建立的一個(gè)包含制度因素的內(nèi)生增長(zhǎng)模型為基礎(chǔ),建立計(jì)量模型,就東道國(guó)開放度對(duì)外商直接投資溢出效應(yīng)的影響進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)。最后,根據(jù)計(jì)量分析的結(jié)果做出結(jié)論,并提出政策建議。
  
  一、東道國(guó)開放程度影響
  外商直接投資溢出效應(yīng)的機(jī)制分析
  
  在進(jìn)行實(shí)證分析之前,我們有必要解釋東道國(guó)對(duì)外開放度是如何影響外商直接投資溢出效應(yīng)實(shí)現(xiàn)途徑的。
  1. 外商直接投資溢出效應(yīng)的實(shí)現(xiàn)途徑
  外商直接投資的溢出效應(yīng)包括積極的技術(shù)溢出效應(yīng)和負(fù)向的競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)。首先,跨國(guó)公司在東道國(guó)實(shí)施外商直接投資可以引起當(dāng)?shù)丶夹g(shù)進(jìn)步,帶來(lái)積極的技術(shù)外溢效應(yīng)。張誠(chéng)等人(2001)認(rèn)為積極的技術(shù)溢出效應(yīng)主要通過(guò)以下途徑實(shí)現(xiàn):第一,跨國(guó)公司采用先進(jìn)技術(shù)對(duì)當(dāng)?shù)仄髽I(yè)產(chǎn)生示范作用,或者通過(guò)增加競(jìng)爭(zhēng)壓力,迫使國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手謀求提高技術(shù)水平,并引起當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的模仿;第二,通過(guò)跨國(guó)公司的員工流向本地企業(yè)而實(shí)現(xiàn)技術(shù)溢出;第三,跨國(guó)公司子公司會(huì)以供應(yīng)商、顧客、合作伙伴等身份與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)建立起業(yè)務(wù)聯(lián)系網(wǎng)絡(luò),從而通過(guò)前向聯(lián)系與后向聯(lián)系帶來(lái)技術(shù)溢出。其次,跨國(guó)公司也會(huì)擠占當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的市場(chǎng)份額,引致負(fù)的溢出效應(yīng)。在進(jìn)入初期,跨國(guó)公司通常會(huì)帶來(lái)激烈競(jìng)爭(zhēng),改變當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)的供求狀況。在這種情況下,雖然當(dāng)?shù)仄髽I(yè)受益于積極的溢出效應(yīng)而降低平均成本曲線,但因?yàn)榭鐕?guó)公司擴(kuò)大市場(chǎng)份額或?qū)⑿枨髲漠?dāng)?shù)仄髽I(yè)轉(zhuǎn)到其他企業(yè),從而使當(dāng)?shù)仄髽I(yè)維持低成本所需要的生產(chǎn)規(guī)模無(wú)法實(shí)現(xiàn),結(jié)果是企業(yè)實(shí)際生產(chǎn)點(diǎn)只能沿其平均成本曲線向上移動(dòng),其實(shí)際生產(chǎn)的單位成本仍很高,甚至高于跨國(guó)公司進(jìn)入以前的成本 (Markusen & Venables,1999)。此外,如果東道國(guó)的勞動(dòng)力市場(chǎng)低估人才的真實(shí)價(jià)值,跨國(guó)公司的進(jìn)入就會(huì)從當(dāng)?shù)仄髽I(yè)吸引大量人才,造成負(fù)向的溢出效應(yīng)。
  可以用一個(gè)簡(jiǎn)單的模型來(lái)描述外商直接投資積極的技術(shù)外溢效應(yīng)和負(fù)的競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)(Aitken & Harrison,1999)。假定在一個(gè)完全競(jìng)爭(zhēng)的本地市場(chǎng)中存在若干面臨固定生產(chǎn)成本的企業(yè)。由于邊際成本較低,跨國(guó)公司通常會(huì)選擇更大的生產(chǎn)規(guī)模,而為本地市場(chǎng)生產(chǎn)時(shí)跨國(guó)公司就將會(huì)擠占當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的市場(chǎng)份額,迫使其削減產(chǎn)量。如圖1所示,積極的技術(shù)溢出效應(yīng)使得本地企業(yè)的平均成本曲線由AC0下移至AC1,但額外的競(jìng)爭(zhēng)迫使當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的產(chǎn)量從Q0削減至Q1。由于現(xiàn)在當(dāng)?shù)仄髽I(yè)只能在一個(gè)更小的產(chǎn)量上平攤固定成本,所以平均成本沿AC1上移至C點(diǎn),外商直接投資的凈效應(yīng)是提高了當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的平均成本(由最初的OA′提高至OC′)?梢姡绻(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)B′C′足夠大,則即使存在積極的技術(shù)溢出效應(yīng)A′B′,外商直接投資的凈溢出效應(yīng)A′C′也會(huì)為負(fù)。
  2.東道國(guó)對(duì)外開放程度對(duì)外商直接投資溢出效應(yīng)的影響
  東道國(guó)對(duì)外開放程度可以對(duì)外商直接投資溢出效應(yīng)產(chǎn)生重要影響。東道國(guó)對(duì)外開放程度的提高使得當(dāng)?shù)仄髽I(yè)可以從全球范圍內(nèi)進(jìn)行融資和招募人才,當(dāng)?shù)仄髽I(yè)就更有機(jī)會(huì)利用新技術(shù),經(jīng)由示范模仿、人員流動(dòng)和產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)等途徑獲取積極的外商直接投資技術(shù)溢出效應(yīng)。同時(shí),對(duì)外開放程度的提高使得當(dāng)?shù)仄髽I(yè)面臨更為廣闊的全球市場(chǎng),所以當(dāng)?shù)仄髽I(yè)可以在不斷擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模中獲取規(guī)模經(jīng)濟(jì),降低生產(chǎn)成本,縮小內(nèi)外資企業(yè)的能力差距,使得當(dāng)?shù)仄髽I(yè)在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中獲取更為有利的位置。相反,如果東道國(guó)對(duì)外開放程度很低,當(dāng)?shù)仄髽I(yè)就難以達(dá)到最優(yōu)的生產(chǎn)規(guī)模,內(nèi)外資企業(yè)的能力差距就會(huì)加大,限制了東道國(guó)企業(yè)吸收外商直接投資帶來(lái)的正溢出效應(yīng)。
  東道國(guó)開放程度對(duì)外商直接投資溢出效應(yīng)的影響可以用圖1來(lái)說(shuō)明。如上所述,積極的技術(shù)溢出效應(yīng)和負(fù)的競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)分別取決于A′B′和B′C′的大小,而外商直接投資的凈溢出效應(yīng)則由A′C′表示。東道國(guó)的對(duì)外開放程度會(huì)影響到企業(yè)的平均成本。如果東道國(guó)的對(duì)外開放程度很高,當(dāng)?shù)仄髽I(yè)不僅更容易獲取所需生產(chǎn)要素,還可以面臨更廣闊的市場(chǎng),從而比封閉國(guó)家的企業(yè)更容易形成最優(yōu)生產(chǎn)規(guī)模,在圖1中AC1必然是該期內(nèi)較低的一條平均成本曲線,當(dāng)?shù)仄髽I(yè)充分獲取外商直接投資技術(shù)溢出效應(yīng)。同時(shí),由于內(nèi)外資企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)能力更為接近,跨國(guó)公司就難以大幅度擠占當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的市場(chǎng)份額,所以當(dāng)?shù)仄髽I(yè)產(chǎn)量削減不會(huì)太多,Q0和Q1比較接近,故而競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)B′C′較小。這樣的話,外商直接投資的凈溢出效應(yīng)就會(huì)為正,在圖形上體現(xiàn)為C′落入A′B′線段上。東道國(guó)的對(duì)外開放程度越高,當(dāng)?shù)仄髽I(yè)獲取所需生產(chǎn)要素就越便利,企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模越趨于最優(yōu)規(guī)模,正的外商直接投資凈溢出效應(yīng)就會(huì)越大,C′就會(huì)越接近于B′點(diǎn)①。相反,在相對(duì)封閉的國(guó)家,當(dāng)?shù)仄髽I(yè)就很難獲取所需生產(chǎn)要素,技術(shù)溢出效應(yīng)不會(huì)使AC0下移到最低的平均成本曲線,而競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)則會(huì)使產(chǎn)量削減的幅度足夠大,結(jié)果使得C′就會(huì)落在A′點(diǎn)之上,外商直接投資的凈溢出效應(yīng)為負(fù)。所以,外商直接投資凈溢出效應(yīng)的大小取決于東道國(guó)對(duì)外開放的程度。
  
  二、 東道國(guó)開放度對(duì)外商直接投資
  溢出效應(yīng)影響的實(shí)證分析
  
  趙奇?zhèn)、張誠(chéng)(2007)建立了一個(gè)包含金融制度在內(nèi)的內(nèi)生增長(zhǎng)模型,在模型中,金融深化程度通過(guò)影響國(guó)內(nèi)研發(fā)部門的知識(shí)積累對(duì)外商直接投資技術(shù)溢出的途徑產(chǎn)生影響。我們可以把他們的理論模型進(jìn)一步擴(kuò)展,可以理解為包含對(duì)外開放程度等因素在內(nèi)的制度變量對(duì)溢出效應(yīng)的影響。所以,在他們理論模型的基礎(chǔ)上,我們可以構(gòu)建計(jì)量模型如下:
  γYit=β0+β1FDIit+β2Hi

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t+β3θit+β4openit+β5openit×FDIit+uit,i=1、2、......31;t=1、2、......8(設(shè)1997年為時(shí)刻1)。
  其中,被解釋變量γYit為我國(guó)1997~2004年31個(gè)省市中第i地區(qū)第t年的工業(yè)總產(chǎn)值增長(zhǎng)率。工業(yè)總產(chǎn)值用工業(yè)品出廠價(jià)格指數(shù)(1991=100)調(diào)整為實(shí)際值,單位為億元,數(shù)據(jù)取自1997~2005年《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》。類似地,Hit為i地區(qū)第t年的人力資本存量,由各地區(qū)受教育年限的加權(quán)平均值來(lái)刻畫。具體計(jì)算時(shí),我們把小學(xué)、初中、高中和大專及以上的受教育年限分別記為6年、9年、12年和16年,則各地人力資本存量的計(jì)算公式為:小學(xué)比重×6+初中比重×9+高中比重×12+大專及以上學(xué)歷比重×16①。所使用數(shù)據(jù)來(lái)自1998~2005年《中國(guó)勞動(dòng)統(tǒng)計(jì)年鑒》。
  θit為內(nèi)外資企業(yè)的技術(shù)差距,計(jì)算方法為外資企業(yè)勞動(dòng)生產(chǎn)率與內(nèi)資企業(yè)勞動(dòng)生產(chǎn)率之比減去1。其中,勞動(dòng)生產(chǎn)率表示為工業(yè)增加值與就業(yè)人員的比值。在這里,外商投資工業(yè)企業(yè)工業(yè)增加值單位為億元,外企就業(yè)人數(shù)單位為萬(wàn)人,兩類數(shù)據(jù)均來(lái)自《中國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)年鑒》。內(nèi)資企業(yè)工業(yè)增加值缺乏直接數(shù)據(jù),由各地區(qū)工業(yè)增加值扣除掉外商投資工業(yè)企業(yè)工業(yè)增加值得到。其中,各地區(qū)工業(yè)增加值單位為億元,數(shù)據(jù)取自國(guó)家統(tǒng)計(jì)局網(wǎng)站②。
  openit是對(duì)外開放度。一國(guó)的對(duì)外開放度可以用外資依存度③來(lái)表示。外資比重越大,當(dāng)?shù)仄髽I(yè)與其接觸的機(jī)會(huì)就越多,示范-模仿效應(yīng)發(fā)生的可能性就越大(Findlay,1978);開放度還可以用一國(guó)的貿(mào)易依存度來(lái)表示(中國(guó)人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)發(fā)展報(bào)告課題組,1995),發(fā)展對(duì)外貿(mào)易一方面可以加速世界先進(jìn)科學(xué)技術(shù)的知識(shí)和人力資本在世界范圍內(nèi)的傳遞,使知識(shí)和專業(yè)化人力資本能夠在貿(mào)易伙伴國(guó)內(nèi)迅速積累;另一方面,由于知識(shí)傳播與人力資本的外部效應(yīng),各國(guó)之間開展貿(mào)易還可以節(jié)約一部分研究與開發(fā)費(fèi)用,避免重復(fù)勞動(dòng)。這些都為東道國(guó)獲取外商直接投資溢出效應(yīng)創(chuàng)造了更多條件;此外,也有人綜合考慮前面兩個(gè)因素,用外資依存度和貿(mào)易依存度之和來(lái)表示對(duì)外開放度(蘭宜生,2002)。本文中選取的指標(biāo)是貿(mào)易依存度,即進(jìn)出口貿(mào)易總額與GDP之比來(lái)表示open,這主要是為了避免回歸分析中的多重共線性。其中,進(jìn)出口總額根據(jù)各年度匯率中間價(jià)調(diào)整為人民幣計(jì)價(jià),以和GDP單位相統(tǒng)一。進(jìn)出口貿(mào)易總額、匯率中間價(jià)和各地區(qū)GDP數(shù)據(jù)均來(lái)自1998~2005年《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》。
  在把openit和FDIit作為控制變量后,我們就可以用openit×FDIit來(lái)衡量受東道國(guó)開放程度制約的外商直接投資溢出效應(yīng)。為了更準(zhǔn)確地衡量外資的技術(shù)溢出效應(yīng),我們分別用兩個(gè)指標(biāo)來(lái)刻畫實(shí)際利用外商直接投資額在中國(guó)經(jīng)濟(jì)中的存在水平。一是用實(shí)際利用外商直接投資額GDP和的比值FGDP,另一個(gè)是實(shí)際利用外商直接投資額和全社會(huì)固定資產(chǎn)投資總額之比AFDI。所用數(shù)據(jù)均來(lái)自1998~2005年《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》。我們約定,使用FGDP時(shí)的計(jì)量模型為模型1,使用AFDI時(shí)為模型2。
  根據(jù)表1的回歸結(jié)果,開放度所決定的外商直接投資溢出效應(yīng)在1997~2004年期間為負(fù),即開放度相對(duì)于外資規(guī)模來(lái)講相對(duì)較低。這個(gè)結(jié)論可能和很多人的判斷不一致,因?yàn)樗麄冇X得中國(guó)的對(duì)外開放度已經(jīng)很高了。這需要從兩方面來(lái)解釋:第一,為了避免多重共線性,我們采用外貿(mào)依存度而不是外資依存度和外貿(mào)依存度之和來(lái)表示開放度,這顯然會(huì)低估開放度的值;第二,蘭宜生(2003)指出,盡管我國(guó)目前的名義貿(mào)易依存度已達(dá)到較高水平,但綜合考慮經(jīng)濟(jì)規(guī)模、貿(mào)易形式差異、匯率和通貨膨脹率等因素的影響,我國(guó)的實(shí)際貿(mào)易依存度并不高,遠(yuǎn)低于主要發(fā)達(dá)國(guó)家及大部分發(fā)展中國(guó)家,只略高于印度和巴西;第三,國(guó)內(nèi)許多產(chǎn)業(yè)雖然貿(mào)易依存度很高,但沒有形成較強(qiáng)的前后向聯(lián)系,不能起到結(jié)構(gòu)進(jìn)步的“出口導(dǎo)向”作用。為了觀測(cè)我國(guó)對(duì)外開放度對(duì)外商直接投資溢出效應(yīng)的動(dòng)態(tài)影響,我們分1997~2000,2001~2004年再做計(jì)量分析。如表2所示,外商直接投資溢出效應(yīng)在1997~2000,2001~2004年兩個(gè)階段都為負(fù),但是在第二個(gè)階段負(fù)效應(yīng)更為明顯。這說(shuō)明,開放度在第一個(gè)階段相對(duì)于外資規(guī)模已經(jīng)較低,到了2001年,隨著外資累計(jì)規(guī)模的進(jìn)一步增大,開放度相對(duì)更低了。
  
  三、結(jié)論
  
  根據(jù)上述理論模型及實(shí)證檢驗(yàn)結(jié)果,可以得出如下結(jié)論:
  第一,東道國(guó)對(duì)外開放程度是決定外商直接投資技術(shù)溢出效應(yīng)的重要因素。由于開放度高的國(guó)家可以為當(dāng)?shù)仄髽I(yè)提供融資、獲取人才、以及接觸外資企業(yè)上的便利,所以開放程度高的國(guó)家或地區(qū)可以獲取正的外商直接投資技術(shù)溢出效應(yīng),而開放程度低的國(guó)家或地區(qū)的外商直接投資溢出效應(yīng)不明顯甚至為負(fù)。
  第二,我們所提及的開放程度是個(gè)相對(duì)的概念,當(dāng)開放程度相對(duì)于外資規(guī)模較高時(shí),外商直接投資技術(shù)溢出效應(yīng)就為正;而當(dāng)開放程度等制度因素的發(fā)展比外資規(guī)模相對(duì)滯后時(shí),外商直接投資技術(shù)溢出效應(yīng)就為負(fù)。于是,這就出現(xiàn)了一國(guó)或地區(qū)的外商直接投資溢出效應(yīng)在不同時(shí)間段上的變化。就我國(guó)的情況來(lái)看,開放程度相對(duì)于現(xiàn)有的外資規(guī)模一直是滯后的。因此,外商直接投資技術(shù)溢出效應(yīng)在近兩年已經(jīng)全部為負(fù)。
  因此,一方面我們應(yīng)該有選擇地進(jìn)一步開放某些產(chǎn)業(yè),特別是增加生產(chǎn)性服務(wù)行業(yè)的開放度。另一方面,對(duì)某些外資比重過(guò)高的行業(yè)要對(duì)引資規(guī)模加以限制,保持適度的內(nèi)外資比例,給內(nèi)資企業(yè)以成長(zhǎng)的空間。
  
  [參考文獻(xiàn)]
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