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證券投資基金面面談（二）——證券投資基金的種類
郭昕煒
根據(jù)不同的標準,證券投資基金可以有多種不同的分類,下面選取一些重要的分類方法作簡單介紹：
1、契約型基金和公司型基金：這是按照組織形態(tài)和法律地位的分類方法,是證券投資基金最基本也是最具特征的分類方法。其中,契約型基金又稱為信托投資基金,它是指依據(jù)一定的信托契約而組織起來的代理投資行為,投資者通過購買收益憑證的方式成為基金的收益人；而公司型基金是指依據(jù)公司法組建、通過發(fā)行股票或受益憑證的方式來籌集資金并將資金投資于有價證券獲取收益的股份公司,投資者通過購買該公司的股份而成為基金公司的股東并以股份比例承擔風險、享受收益。這兩者的根本區(qū)別在于公司型基金具有法人資格和民事行為能力,而契約型基金則沒有法人資格。這種區(qū)別的主要是緣于各國法律體系的不同,對于一般投資者的收益而言,兩者并沒有實質(zhì)性的影響。目前在滬深交易所掛牌交易的基金,都是契約型基金。
2、封閉式基金和開放式基金：根據(jù)投資運作和變現(xiàn)方式的不同,基金又可以分為封閉式基金和開放式基金。目前,開放式基金更適合小額投資者的需求,像美國最為流行的共同基金,大多屬開放式基金；但在我國,開放式基金才剛剛開始起步,在華安創(chuàng)新基金之前,所有的基金都是封閉式的。
3、成長型基金和收入型基金：成長型基金與收入型基金的區(qū)分標準主要是基金的投資理念或收益目標。成長型基金比較注重資本的長期收益,兼顧經(jīng)常性收益,基金的投資對象主要集中于升值潛力較大的股票,特別是一些市場表現(xiàn)較好的績優(yōu)股,一旦買入會在較長時期內(nèi)持有,以獲得最大的資本利得為目標,因此有時又被稱為“長期成長型基金”。收入型基金則以當期收入最大化為投資目標,投資的對象主要是一些利息較高的貨幣市場或股利分配較多的股票,相對于成長型基金來說,收入型基金損失本金的風險較小,但資本成長的潛力也要小很多。我國的《證券投資基金管理暫行辦法》規(guī)定,每一個基金投資于國家債券的比例不得低于基金資產(chǎn)凈值的20%,因此成長型基金與收入型基金的區(qū)分和差別并不明顯,而最近推出的南方穩(wěn)健成長型基金,從名字中可以預知其未來的一些投資對象與運作理念。
上述是比較重要的幾種基金分類方法,除此以外,根據(jù)根據(jù)投資對象的不同,還可以將基金分為股票基金、債券基金、貨幣市場基金、基金中基金和風險投資基金,等等。
上海證券報
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