證券法暴露缺陷 保護股東需要完整法律體系

 
　　●現(xiàn)狀暴露《公司法》和《證券法》的立法缺陷
　　●要像尊重所有權(quán)和債權(quán)一樣尊重股東的權(quán)利
　　●投資者當(dāng)然有權(quán)提起民事訴訟
　　●應(yīng)早日建立投資者協(xié)會制度
　　11月18日，“投資者利益保護國際經(jīng)驗和中國實踐國際研討會”在清華大學(xué)舉行。中國社會科學(xué)院副研究員、社科院商法研究中心秘書長劉俊海博士就構(gòu)建股東權(quán)保護法治系統(tǒng)工程所作的發(fā)言引起了與會者的密切關(guān)注。會后，劉俊海博士接受了本報記者的獨家專訪。
　　記者：為什么要建立股東權(quán)保護法治系統(tǒng)工程？
　　劉俊海：公司是以營利為目的的社團法人�！豆�司法》歷來把最大限度地盈利、實現(xiàn)股東利益的最大化視為公司的最高價值取向。公司法實際上就是股東權(quán)保護法。股東權(quán)的保護程度如何，不僅直接關(guān)系到股東個人的切身利益，而且關(guān)系到公司制度本身的存廢，并進一步波及勞動者、經(jīng)營者、消費者、債權(quán)人、交易客戶、公司所在地居民、公司所在地政府乃至全社會的利益，可謂牽一發(fā)而動全身。
　　雖然有了《公司法》和《證券法》，但我國上市公司和非上市公司的股東權(quán)益保護工作仍存在不少困難和缺點，股東權(quán)益面臨著來自政府部門、大股東、公司經(jīng)營者、中介機構(gòu)等其他各方主體的侵害。
　　這暴露了《公司法》和《證券法》的立法缺陷和證券市場監(jiān)管機構(gòu)以及司法機構(gòu)在執(zhí)法方面的無能和低效，更暴露出了廣大中小投資者在依法護權(quán)方面的軟弱和無奈。
　　記者：如何完善股東權(quán)保護的立法體系？
　　劉俊海：當(dāng)前，應(yīng)當(dāng)以保護股東權(quán)為指導(dǎo)思想，抓緊完善以《公司法》為核心的立法體系，包括商法范疇中的《證券法》、《信托法》和《投資基金法》，民法范疇中的《民法典》、《民事訴訟法》，公法范疇中的《刑法典》、《刑事訴訟法》和《行政訴訟法》等。
　　當(dāng)《公司法》、《證券法》對股東權(quán)的保護存在法律空白時，即應(yīng)援引民法的一般原則(如意思自治、誠實信用、平等原則、公序良俗)和具體規(guī)定。因此，《民法典》的出臺對股東權(quán)益的保護具有積極作用。
　　記者：很多人認(rèn)為，加強投資者利益的保護也需要轉(zhuǎn)變政府職能，您對此看法如何？
　　劉俊海：在市場經(jīng)濟社會，政府部門的重要職責(zé)之一就是保護股東的合法權(quán)益。要像尊重所有權(quán)和債權(quán)一樣尊重股東的神圣權(quán)利。政府作為國家股東代理人，對中小股東不能恃強凌弱；作為公權(quán)力機關(guān)，政府對不同所有制、國籍和其他背景條件的股東予以平等保護。
　　政府要尊重股東自治和股東民主，避免強制公司采納政府推薦的公司章程示范文本。及時運用法定的登記權(quán)、調(diào)查權(quán)、處罰權(quán)、調(diào)解權(quán)確認(rèn)合法投資行為的效力。政府要及時為掛靠為“全民所有制”或者“集體所有制”的民營私有企業(yè)摘掉“紅帽子”，讓這些投資者堂堂正正地走向法律舞臺，行使股東權(quán)利。在政府干預(yù)投資者活動時，法院應(yīng)有權(quán)對政府部門的抽象行政行為(紅頭文件)進行審查。
　　記者：前不久最高人民法院暫停股東訴訟的通知，引起了廣大中小投資者的普遍關(guān)注和不滿，您認(rèn)為應(yīng)當(dāng)怎樣規(guī)范對中小股東訴訟權(quán)利的司法保護？
　　劉俊海：我國廣大中小股東對紅光與銀廣夏等公司的董事、其他經(jīng)營者和中介機構(gòu)提起的民事訴訟被一些基層法院無故駁回的惡劣先例，在我國加入WTO之后已經(jīng)到了非扭轉(zhuǎn)不可的地步了。
　　投資者當(dāng)然有權(quán)對公司經(jīng)營者、中介機構(gòu)、機構(gòu)投資者的違法行為、違約行為和侵權(quán)行為提起民事訴訟，以獲得民事?lián)p害賠償和救濟。這種訴訟應(yīng)當(dāng)包含股東個體訴訟、代表訴訟和集體訴訟；投資者也有權(quán)對證券市場監(jiān)管者的違法行政行為提起行政訴訟，獲得國家賠償和救濟。
　　事實上，在許多發(fā)達(dá)的市場經(jīng)濟國家，法官以法律沒有規(guī)定為由拒絕受理民事訴訟案件是違法的。例如，《法國民法典》第4條明確規(guī)定：“法官借口法律無規(guī)定、不明確或者不完備而拒絕審判者，以拒絕審判罪追訴之�！蔽覈�未來的《民法典》或者現(xiàn)行的《法官法》、《法院組織法》都應(yīng)當(dāng)采取這一立法態(tài)度。
　　公司經(jīng)營者和中介機構(gòu)的違法行為已經(jīng)被追究行政法律責(zé)任，不應(yīng)成為法院拒絕受理以被處罰者為被告的民事訴訟案件的理由。要真正保護投資者權(quán)益，就必須綜合運用民事責(zé)任、行政責(zé)任和刑事責(zé)任三大法寶。在許多具體情況下，3種責(zé)任可以同時適用，并行不悖。
　　記者：有人注意到，我國中介機構(gòu)在保護股東權(quán)方面存在過錯，您怎么看待這個問題？
　　劉俊海：注冊會計師、資產(chǎn)評估機構(gòu)、律師事務(wù)所、公證處、證券公司等中介機構(gòu)在發(fā)達(dá)國家有“經(jīng)濟警察”的美譽。應(yīng)當(dāng)完善相關(guān)立法，實現(xiàn)中介機構(gòu)執(zhí)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)與國際慣例接軌。
　　涉及對中介機構(gòu)及其從業(yè)人員具有約束力的法律條文，應(yīng)當(dāng)具有明確的表述。例如，《證券法》的第161條規(guī)定，出具虛假報告的中介機構(gòu)“應(yīng)就其負(fù)有責(zé)任的部分承擔(dān)連帶責(zé)任”。但是，究竟何為“負(fù)有責(zé)任的部分”，這種表述就顯得非常模糊。
　　記者：股東權(quán)保護的話題，某種程度上是在近段時期以來我國多起中小股東權(quán)益受惡劣侵害之后才被公眾所關(guān)注，除了加強立法，還有哪些保護他們的途徑？
　　劉俊海：一方面，要早日建立投資者協(xié)會制度，對股東維權(quán)工作進行社會監(jiān)督、保護投資者合法權(quán)益。各級人民政府對投資基金投資者協(xié)會履行職能應(yīng)當(dāng)予以支持。當(dāng)然，為防止投資者組織偏離宗旨，應(yīng)當(dāng)禁止投資者組織從事商事活動和營利性服務(wù)，以及以牟利為目的向投資者推薦投資品種或者投資方式。
　　現(xiàn)在反對建立投資者協(xié)會的一個主要理由是，如果有了投資者協(xié)會，投資者便會無理取鬧，對投資基金管理人和托管人指手劃腳，甚至擾亂投資基金監(jiān)管秩序。
　　這種觀點的謬誤之處在于，既忽視了投資者協(xié)會在投資教育、指導(dǎo)和自律反面發(fā)揮的重大作用，又害怕投資者協(xié)會代表廣大投資者尤其是中小投資者利益，對投資基金管理人、托管人和監(jiān)管部門展開合法、合理的有效監(jiān)督。如果投資者對于投資基金業(yè)失望至極，而對于投資基金市場望而卻步，那才是投資基金業(yè)最大的悲哀。


 
中國青年報（2001年11月21日） 

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