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上市公司資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的濫用與治理
內(nèi)容摘要：在深入剖析上市公司濫用資產(chǎn)減值準(zhǔn)備趨向表現(xiàn)的基礎(chǔ)上，有針對性地探討提出了上市公司濫用資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的治理建議。關(guān)鍵詞：上市公司 濫用資產(chǎn)減值準(zhǔn)備 治理建議
上市公司濫用資產(chǎn)減值準(zhǔn)備操縱利潤，美國SEC稱之為“甜餅罐”（Cookie jar）手法。在我國作為操縱利潤的主要手段還是最近兩年的事情，但卻有愈演愈烈之勢。
上市公司濫用資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的趨向表現(xiàn)
避虧公司該提不提，虛盈實(shí)虧
按規(guī)定，上市公司應(yīng)當(dāng)定期或者至少于每年年度終了，全面檢查各項資產(chǎn)，對可能發(fā)生的各項資產(chǎn)損失計提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。其本意是促使上市公司遵循謹(jǐn)慎性原則，糾正過去或有損失計提不足導(dǎo)致的“利潤泡沫”，夯實(shí)期末資產(chǎn)的真實(shí)價值和盈利能力，降低財務(wù)風(fēng)險。但該項規(guī)定對“微利”特別是“避虧”類上市公司則是生死攸關(guān)。該類公司瀕臨虧損的邊緣，財務(wù)狀況持續(xù)惡化，期間費(fèi)用大幅增加，若再據(jù)實(shí)計提八項資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，其結(jié)果肯定會造成當(dāng)期的全面虧損。只有該提的減值準(zhǔn)備不提或少提，才能避免當(dāng)期的凈虧損而逃過“生死大劫”。2003年年報顯示，方大A為避免連續(xù)兩年虧損，僅降低應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備計提比例就貢獻(xiàn)利潤715萬元，占當(dāng)期稅前利潤的55%，然而當(dāng)期的應(yīng)收賬款增幅卻遠(yuǎn)大于主營業(yè)務(wù)收入增幅，因無證據(jù)顯示該項會計政策變更之必要性而深受市場的質(zhì)疑。
虧損公司巨額計提，“休克療法”
按中國證監(jiān)會的現(xiàn)行規(guī)定，上市公司若連續(xù)兩年虧損，或每股凈資產(chǎn)低于面值，或財務(wù)狀況異常時，公司的股票就要被特別處理（即ST處理）；若連續(xù)三年虧損，公司股票就將被暫停上市交易（即摘牌）。上市公司為避免連續(xù)虧損，往往利用會計政策、會計估計的模糊性，采用所謂的“休克療法”，巨額計提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，“一次虧個夠”，以便來年“輕裝上陣”，降低重組門檻，為“扭虧增盈”留下操縱空間。而在權(quán)責(zé)發(fā)生制下，巨額預(yù)計資產(chǎn)減值損失還可冠冕堂皇地說成是遵循謹(jǐn)慎性原則的結(jié)果。ST輕騎2002年巨虧34億元，其中42億元為巨額計提的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。ST長控2002年虧損6.68億元，每股虧損高達(dá)罕見的10.996元，其主要原因是公司對大股東四川泰港、西藏天科虛假重組資產(chǎn)全額計提的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備高達(dá)4.3億元，占全年虧損總額的60%以上。
扭虧公司巨額沖回，“保牌”、“摘帽”
虧損上市公司要想“保牌”或“摘帽”，就一定要避免出現(xiàn)“連續(xù)兩年”或“連續(xù)三年”虧損。由于該類公司通常主營業(yè)務(wù)不景氣，很難在短期內(nèi)依賴主營業(yè)務(wù)扭虧為盈，只有在扭虧年度將以前巨額計提的減值準(zhǔn)備通過“會計估計變更”的巨額沖回而刻意制造“報表利潤”，造成“扭虧為盈”的虛假表象以逃避市場的監(jiān)管。*ST美雅2001年虧損3.2億多元；2002年巨虧8.48億多元，究其原因主要是計提壞帳準(zhǔn)備3.5億元、計提產(chǎn)成品跌價準(zhǔn)備8100余萬元所致，而令人費(fèi)解是產(chǎn)成品跌價準(zhǔn)備是在公司年報自稱“國內(nèi)毛毯市場恢復(fù)性增長，加入WTO之后紡織品出口量大增”情況下計提的；2003年度*ST美雅如愿實(shí)現(xiàn)賬面凈利潤580多萬元，但巨額轉(zhuǎn)回資產(chǎn)減值準(zhǔn)備達(dá)1.46億多元，其中沖回產(chǎn)成品跌價準(zhǔn)備8200余萬元，占轉(zhuǎn)回資產(chǎn)減值準(zhǔn)備總額的近60%，若扣除轉(zhuǎn)回的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備則該公司將凈虧損1.4億多元。
盈利公司加速計提，“秘密準(zhǔn)備”
一些績優(yōu)上市公司往往趁著當(dāng)前生產(chǎn)經(jīng)營態(tài)勢較佳、利潤大幅增長的經(jīng)營背景，大額加速計提各項資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，這樣既能集中清算、釋放一些歷史問題遺留下來的各種潛在風(fēng)險，又能利用“會計估計”而低估資產(chǎn)形成秘密準(zhǔn)備金，為以后的會計期間留下足夠的“業(yè)績儲備”。山西焦化2003年三季度的每股凈收益已高達(dá)0.58元，但年報公布卻只有0.47元，其主要原因是將大股東山焦集團(tuán)一年以內(nèi)欠款計提壞帳準(zhǔn)備的比例調(diào)高至極不正常的15％，僅僅應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備計提比例的提高就使該公司2003年度凈利潤減少了約6954.5萬元；與此同時，山西焦化還計提了多項其他資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，如計提兩項長期投資減值準(zhǔn)備共計1005.48萬元，以及因擔(dān)保產(chǎn)生的300萬元或有負(fù)債等；但即使如此，山西焦化2003年度實(shí)現(xiàn)的凈利潤仍比2002年增長103.83%。
上市公司濫用資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的治理建議
借鑒國際會計慣例，制定資產(chǎn)減值準(zhǔn)則
與國際會計慣例相比，我國現(xiàn)行的有關(guān)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的相關(guān)會計規(guī)定還比較模糊，尚未規(guī)定明確的計算程序及標(biāo)準(zhǔn)，從而為上市公司留下了一定的操縱空間，主要表現(xiàn)在：一是規(guī)定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計提時間是“定期或至少每年年度終了”，但對“定期”卻沒有規(guī)范的說明，使得上市公司在實(shí)際操作時具有一定的隨意性；二是八項資產(chǎn)期末價值的計量采用多種計量屬性，如歷史成本、賬面價值、公允價值、可收回金額、未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值、銷售凈價、使用價值、市價等，且在不同的會計準(zhǔn)則中又各有表述，可操作性差；三是減值準(zhǔn)備的計提方法和比例由上市公司自行選擇，導(dǎo)致上市公司將壞賬準(zhǔn)備、短期投資跌價準(zhǔn)備、存貨跌價準(zhǔn)備和固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備等作為操縱“八項計提”的重頭戲；四是資產(chǎn)計提減值準(zhǔn)備后的使用處理規(guī)定不具體，如對計提減值準(zhǔn)備后的資產(chǎn)的結(jié)轉(zhuǎn)、攤銷、折舊的處理均無明確規(guī)定；五是對“秘密準(zhǔn)備”未給予規(guī)范明確的界定，未對正常的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備轉(zhuǎn)回與刻意的秘密準(zhǔn)備沖回提供區(qū)分標(biāo)準(zhǔn)；六是資產(chǎn)減值信息披露的規(guī)定不明確，如對資產(chǎn)減值準(zhǔn)備巨額計提與轉(zhuǎn)回、不提或少提的原因及理由等均未作出統(tǒng)一的披露規(guī)定。因此，建議我國當(dāng)前應(yīng)借鑒FASB和IASB的做法，盡快制定統(tǒng)一的資產(chǎn)減值會計準(zhǔn)則，以從會計規(guī)范上治理上市公司資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的濫用行為。
規(guī)范會計選擇權(quán)利，增強(qiáng)準(zhǔn)則可操作性
上市公司八項資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計提，本質(zhì)上是一種規(guī)避風(fēng)險的會計處理，屬于會計估計的范疇，也是我國加大會計改革力度，盡快與國際會計接軌的具體體現(xiàn)。但是，我國資本市場的發(fā)展時間畢竟還不長，市場各方參與者無論是上市公司、投資者還是監(jiān)管者等都還很不成熟，在這種還不成熟的市場實(shí)施成熟市場的會計制度則可能付出較高的實(shí)施成本。眾多實(shí)證研究結(jié)果亦顯示那些面臨“報表壓力”的上市公司并未合理應(yīng)用資產(chǎn)減值會計處理的選擇權(quán)，而是將其視作操縱“報表利潤”的機(jī)會，違背了資產(chǎn)減值會計規(guī)定的初衷，從而導(dǎo)致了資本市場資源的錯誤配置。為此，建議我國會計準(zhǔn)則制定部門應(yīng)對資產(chǎn)減值會計處理的專業(yè)判斷范圍及其會計政策的選擇權(quán)持謹(jǐn)慎態(tài)度，在當(dāng)前情況下適當(dāng)限制上市公司對資產(chǎn)減值會計處理的選擇權(quán)則具有其必要性。具體講，應(yīng)針對不同行業(yè)、不同資產(chǎn)減值狀況及減值準(zhǔn)備計提與轉(zhuǎn)回的時間、計價、比例、方法、上限、下限等，制定引導(dǎo)性、參考性的標(biāo)準(zhǔn)及限制條件的具體實(shí)施細(xì)則，以增強(qiáng)會計準(zhǔn)則的規(guī)范性與可操作性。
提高信息的透明度，加大市場監(jiān)管力度
盡管我國現(xiàn)有的相關(guān)會計法規(guī)已明文規(guī)定，上市公司會計政策、會計估計變更對本年度財務(wù)狀況及經(jīng)營成果有重要影響的應(yīng)予說明，但幾乎絕大多數(shù)上市公司對于其巨額計提與轉(zhuǎn)回、不提或少提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的原因及其具體估價、計算方法等，均未作出詳細(xì)的信息披露
。因?yàn)樯鲜泄臼芷淅娴尿?qū)動性，通常會千方百計地尋找新的利潤操縱手段以逃避市場的監(jiān)管，從而達(dá)到上市、“保牌”、“摘帽”、“扭虧增盈”和增發(fā)、配股等多重性目的，且在相關(guān)信息披露時會選擇最有利于自己的方式和內(nèi)容予以披露。所以，建議我國當(dāng)前應(yīng)改進(jìn)八項資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計入利潤的會計處理方式，統(tǒng)一設(shè)置“資產(chǎn)減值損失”賬戶集中反映八項資產(chǎn)的減值與轉(zhuǎn)回情況，并在利潤表上設(shè)專項列支與披露，以提高資產(chǎn)減值會計信息的透明度。同時建議市場監(jiān)管部門應(yīng)加大相關(guān)會計信息披露的監(jiān)管力度，對于資產(chǎn)減值會計信息披露不足的公司，除責(zé)令其充分、詳細(xì)地補(bǔ)充披露其相關(guān)會計信息外，還應(yīng)追究其有關(guān)責(zé)任人的行政責(zé)任與民事責(zé)任，甚至是刑事責(zé)任。
完善市場信息機(jī)制，甄別各種秘密準(zhǔn)備
我國八項資產(chǎn)的期末計價，總體上是采用其賬面價值與公允價值（Market value）孰低法，即在衡量八項資產(chǎn)減值的情況時，應(yīng)用的是公允價值計量基礎(chǔ)。而公允價值的本質(zhì)是基于市場價值的判斷，凡是偏離市場價值的判斷，都不是公允價值。所以，建議在當(dāng)前應(yīng)充分利用國家各級物價、工商管理、資產(chǎn)管理部門和獨(dú)立誠信的相關(guān)中介機(jī)構(gòu)、行業(yè)協(xié)會等所掌握的市場動態(tài)價格信息，通過建設(shè)現(xiàn)代信息技術(shù)網(wǎng)絡(luò)來定期公布有關(guān)資產(chǎn)、商品的市場價格信息，進(jìn)一步完善現(xiàn)有的市場信息機(jī)制，以減少資產(chǎn)減值會計計量中的人為主觀因素，壓縮上市公司資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的濫用空間。同時建議會計規(guī)范和市場監(jiān)管部門明確界定“秘密準(zhǔn)備”的內(nèi)涵定義與外延范圍，制定具有可操作性的因低估資產(chǎn)所形成的秘密準(zhǔn)備與正常資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的區(qū)分標(biāo)準(zhǔn)，嚴(yán)禁上市公司濫用資產(chǎn)減值準(zhǔn)備而計提秘密準(zhǔn)備，以便于其各方利益相關(guān)人和CPA獨(dú)立審計甄別各種實(shí)質(zhì)性的秘密準(zhǔn)備，保護(hù)其各方利益相關(guān)人的正當(dāng)、合法權(quán)益。
制定獨(dú)立審計準(zhǔn)則，強(qiáng)化CPA審計監(jiān)督
根據(jù)《企業(yè)會計制度》，資產(chǎn)減值準(zhǔn)備是上市公司管理當(dāng)局對未來有關(guān)風(fēng)險所做出的會計估計，因而難免帶有一定的主觀性人為因素，且在一定程度上存在著利潤的操縱空間。正因?yàn)榇�，一些上市公司在預(yù)計資產(chǎn)損失和計提減值準(zhǔn)備時，就具有極強(qiáng)的目的性和傾向性，有的甚至將其視為操控利潤的“水龍頭”，根據(jù)自身的利益需要不斷相機(jī)調(diào)節(jié)，調(diào)緊時謂之遵循會計的謹(jǐn)慎性原則，調(diào)松時也有其自圓其說的各種理由。這樣既加大了CPA和會計師事務(wù)所的審計風(fēng)險，也增大了CPA審計的工作難度與審計成本。因此，建議在2000年頒發(fā)的《資產(chǎn)減值準(zhǔn)備審計指導(dǎo)意見》的基礎(chǔ)上，結(jié)合我國當(dāng)前上市公司濫用資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的實(shí)際情況，盡快制定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的獨(dú)立審計準(zhǔn)則，規(guī)定明確、具體的各項資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的審計程序，進(jìn)一步規(guī)范和強(qiáng)化上市公司資產(chǎn)減值的CPA審計監(jiān)督，以通過降低審計風(fēng)險、防止審計失敗與提高審計質(zhì)量等，來遏制上市公司的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備濫用行為。
鐘新橋
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