上市公司投資分析報告

　　上市公司投資分析報告（一）

　　一、公司背景及簡介

　　1、成立時間、創(chuàng)立者、性質(zhì)、主營業(yè)務(wù)、所屬行業(yè)、注冊地;

　　2、所有權(quán)結(jié)構(gòu)、公司結(jié)構(gòu)、主管單位;

　　3、公司重大事件( 如重組、并購、業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型等) 。

　　二、公司所屬行業(yè)特征分析

　　1、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)：

　　2、產(chǎn)業(yè)增長趨勢：

　　3、產(chǎn)業(yè)競爭分析：

　　4、相關(guān)產(chǎn)業(yè)分析：

　　5、勞動力需求分析：

　　6、政府影響力分析：

　　三、公司治理結(jié)構(gòu)分析

　　1、股權(quán)結(jié)構(gòu)分析：列出持股10%( 必要時列出10%) 以上的股東，有可能應(yīng)找到最終持有人;

　　2、是否存在影響公司的少數(shù)股東，如存在分析該股東的最終持有人等情況，及其在資本市場上的操作歷史;

　　3、“ 三會” 的運(yùn)行情況：如股東大會的參加情況、對議案的表決情況、董事會董事的出席情況、表決情況、監(jiān)事會的工作情況及其效率;

　　4、經(jīng)理層狀況：總經(jīng)理的權(quán)限等;

　　5、組織結(jié)構(gòu)分析：公司的組織結(jié)構(gòu)模式、管理方式、效率等;

　　6、主要股東、董事、管理人員的背景、業(yè)績、聲譽(yù)等;

　　7、重點(diǎn)分析公司第一把手的情況( 教育背景、經(jīng)營業(yè)績、任職期限、政府背景) 其在公司中的作用;

　　8、分析公司中層管理人員的總體情況，如素質(zhì)、背景、對公司管理理念的理解、忠誠度等。

　　四、主營業(yè)務(wù)分析

　　1、主導(dǎo)產(chǎn)品

　　2、產(chǎn)品定價

　　3、生產(chǎn)類型：生產(chǎn)率、生產(chǎn)周期、生產(chǎn)成本、能耗、需求人力等。

　　4、公共關(guān)系

　　5、市場營銷

　　五、公司競爭力分析

　　1、簡單分析：分析廠商未來發(fā)展的潛力，并與同行業(yè)競爭對手比較。

　　2、激勵機(jī)制：年薪制、期權(quán)、其他激勵措施

　　六、對上市公司的經(jīng)營戰(zhàn)略及“ 概念”、“ 題材” 的分析

　　1、公司經(jīng)營戰(zhàn)略分析

　　2、公司新建項目可行性分析

　　3、風(fēng)險分析

　　七、財務(wù)分析

　　1、最近三年來主要財務(wù)指標(biāo)：主營業(yè)務(wù)收入、主營業(yè)務(wù)利潤、凈利潤、非正常性經(jīng)營損益所占利潤總額的比例、總資產(chǎn)、所用者權(quán)益、每股受益、凈資產(chǎn)收益率;

　　2、財務(wù)比率( 選取最近三年數(shù)據(jù)，如有行業(yè)指標(biāo)對比更好，應(yīng)說明各項指標(biāo)意義)

　　3、現(xiàn)金流量表分析

　　4、資產(chǎn)質(zhì)量

　　八、上市公司投資價值分析報告結(jié)論

　　一般情況下的上市公司投資價值分析報告第二到第七部分每部分得出一條總結(jié)性意見，最終得到一個或幾個結(jié)論。結(jié)論是在前面事實(shí)基礎(chǔ)上分析得到的邏輯結(jié)果，不進(jìn)行相應(yīng)的引申，不分析二級市場相關(guān)的情況。

　　上市公司投資分析報告（二）

　　一、基本情況分析

　　恒寶股份總股本為4.41億，其中流通股為2.92億。最新分配預(yù)案2011年中期利潤不分配不轉(zhuǎn)增。最新財務(wù)指標(biāo)為：每股收益0.11元，每股凈資產(chǎn)1.44元，凈資產(chǎn)收益率7.38%，主營收入增長率47.25%，凈利潤增長率13.50%，每股未分配利潤0.29元。最新股東人數(shù)為50,206，人均持股為8,776.64，人均持股變動-8.92%。

　　最新市場估值指標(biāo)分別是，市盈率為37.06、市凈率為12.88、市現(xiàn)率為2.70、市售率為26.65、PEG為0.00；而同期行業(yè)均值分別為41.68、43.63、41.49、39.13、73.25。

　　二、行業(yè)對比分析

　　恒寶股份所屬行業(yè)為其他電子設(shè)備制造業(yè)，本行業(yè)共有21家企業(yè)。行業(yè)平均凈資產(chǎn)收益率為4.23%，公司為7.38%，高于行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值3.15%，但近3年凈資產(chǎn)收益率平均下降0.14%；行業(yè)平均毛利潤率為36.16%，公司為31.31%，低于行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值4.85%，并且近3年毛利潤率平均下降3.30%；行業(yè)平均資產(chǎn)負(fù)債率為24.03%，公司為17.34%，低于行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值6.69%，并且近3年資產(chǎn)負(fù)債率平均下降0.48%。

　　行業(yè)指標(biāo)對比表

　　分析指標(biāo)

　　企業(yè)指標(biāo)

　　三、趨勢變動分析

　　通過當(dāng)期與近3年指標(biāo)平均值比較可以看出，流動比率低于平均值0.70；(www.qkfawen.com)凈資產(chǎn)收益率低于平均值0.24%；毛利潤率低于平均值4.63%；資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高于平均值9.37%；資產(chǎn)負(fù)債率高于平均值1.96%；營業(yè)收入增長率高于平均值31.52%；凈利潤增長率低于平均值16.83%；每股經(jīng)營現(xiàn)金流低于平均值0.05；每股凈資產(chǎn)低于平均值0.47；每股收益低于平均值0.04；由此可見企業(yè)盈利能力減弱；企業(yè)發(fā)展能力減弱；企業(yè)現(xiàn)金回報能力減弱。

　　四、估值分析

　　按照當(dāng)前每股凈資產(chǎn)1.44元、近3年平均年凈資產(chǎn)收益率15.24%、年分紅率為10%，PE15倍至25倍估值，評定每股價值人民幣6.27-10.45元。

　　按照當(dāng)前每股凈資產(chǎn)1.44元、預(yù)計年凈資產(chǎn)收益率10%、年分紅率為10%，PE15倍至25倍估值，評定每股價值人民幣3.33-5.55元。

　　(我們并不保證利益的獲得。雖然我們盡我們的可能來使分析準(zhǔn)確，但是由于很多不確定和未知的因素會導(dǎo)致不利的后果，所以以上僅供參考，據(jù)此入市責(zé)任自負(fù)。股市有風(fēng)險，入市需謹(jǐn)慎。)

 

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