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金融機(jī)構(gòu)支持企業(yè)自主創(chuàng)新發(fā)展的調(diào)研報告
把自主創(chuàng)新（引進(jìn)技術(shù)消化吸收再創(chuàng)新、原始創(chuàng)新、集成創(chuàng)新）作為中心任務(wù)，要求在經(jīng)濟(jì)和科技戰(zhàn)略中集中體現(xiàn)自主創(chuàng)新；在科技任務(wù)中切實落實自主創(chuàng)新；在體制機(jī)制上有效保障自主創(chuàng)新；在政策措施上引導(dǎo)和激勵自主創(chuàng)新。而其中關(guān)鍵的環(huán)節(jié)是，應(yīng)當(dāng)建立一個功能完備的、高效的金融支持系統(tǒng)，以利于企業(yè)不斷提高技術(shù)創(chuàng)新的能力和市場競爭能力。 [范文先生網(wǎng)文章-http://www.wmxz.cn 找范文,到范文先生網(wǎng)]準(zhǔn)確把握當(dāng)今世界經(jīng)濟(jì)、科技發(fā)展趨勢和內(nèi)在規(guī)律，不僅對我國的科技事業(yè)，而且對整個社會主義現(xiàn)代化建設(shè)都具有極其重要的指導(dǎo)意義。從世界各國科技與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的演進(jìn)過程看，科技政策重點逐漸由促進(jìn)科技的發(fā)展轉(zhuǎn)向促進(jìn)自主創(chuàng)新，各國政府為刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展，趨向于更積極地推動和指導(dǎo)技術(shù)創(chuàng)新，并努力將科技政策和產(chǎn)業(yè)政策、金融政策整合為一體。一方面，隨著計算機(jī)技術(shù)和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的發(fā)展，金融市場的交易效率、金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管效率和金融機(jī)構(gòu)的交易效率逐步得以提高，使得金融業(yè)可以更好地為高科技發(fā)展和企業(yè)的自主創(chuàng)新服務(wù)。另一方面，金融業(yè)一直都在持續(xù)推動科學(xué)技術(shù)進(jìn)步，世界各國經(jīng)驗表明，企業(yè)自主創(chuàng)新從而科學(xué)技術(shù)的發(fā)展必須依賴外部資金的支持。外源性資金的渠道主要是：政府（或其他社會團(tuán)體）資助、股權(quán)融資、債務(wù)融資�，F(xiàn)代金融業(yè)的發(fā)展，最突出的是金融創(chuàng)新的發(fā)展，金融創(chuàng)新逐步促進(jìn)現(xiàn)代高科技的發(fā)展。
金融的運(yùn)行具有其自身的運(yùn)動規(guī)律，它是以還本付息為條件、有償使用的資本。這個特點決定了借款人，無論是科研機(jī)構(gòu)，還是科技企業(yè)，必須保證把貸款使用在能夠產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)效益、能夠產(chǎn)生還貸資金的項目上。自主創(chuàng)新的金融支持體系的建設(shè)，核心是制度建設(shè)和信用體系建設(shè)。具體說來，應(yīng)該從幾個方面進(jìn)行著手構(gòu)建科技發(fā)展的金融支持體系：
一、鼓勵探索各種自主創(chuàng)新的金融支持機(jī)制
一個可行的運(yùn)行模式是，中小企業(yè)創(chuàng)新基金和科技擔(dān)保公司合作，形成風(fēng)險準(zhǔn)備基金。由創(chuàng)新基金統(tǒng)一向銀行申請貸款，提供資金給科技型中小企業(yè)、“863”“攻關(guān)”計劃、重大專項等的承擔(dān)單位，通過集成科技資源，利用科技和金融結(jié)合的平臺，支持高新技術(shù)企業(yè)。也可以通過科技貸款貼息，解決“風(fēng)險與收益不對稱”問題，適當(dāng)提高銀行對科技中小企業(yè)貸款利率上浮的比例，企業(yè)承付基本利息，政府資金負(fù)擔(dān)上浮利息。例如，廈門市科技局為幫助科技型企業(yè)解決發(fā)展中的資金瓶頸，先后于2003年4月28日、8月8日，與中國工商銀行廈門市分行、中國建設(shè)銀行廈門市分行簽訂了“共同扶持科技型企業(yè)協(xié)議”，共同推進(jìn)科技型企業(yè)的發(fā)展。2002年底，南京市科技局與交通銀行南京分行共同開展“銀政合作”試點，交通銀行在兩年內(nèi)向南京市科技局推薦的科技項目給予8億元的授信額度，南京市科技局負(fù)責(zé)篩選重點項目向銀行推薦，對部分重點項目采用貼息引導(dǎo)科技貸款。
二、探索建立科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展銀行或中小企業(yè)發(fā)展銀行
為高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)和科技型企業(yè)設(shè)立專業(yè)化的科技發(fā)展銀行是自主創(chuàng)新的金融支持體系建設(shè)的重要步驟。科技銀行或中小企業(yè)發(fā)展銀行的有效運(yùn)作關(guān)鍵是要提高風(fēng)險識別能力，如果銀行具備足夠的風(fēng)險識別能力，就能夠有信心、有能力對科技項目進(jìn)行貸款支持。相反，銀行如果沒有足夠的風(fēng)險識別能力，可能選擇放棄這個市場。這就要求銀行要大力發(fā)展和應(yīng)用現(xiàn)代風(fēng)險管理技術(shù)和方法，通過各種手段有效降低對企業(yè)的信貸風(fēng)險，積極探索和開展多種擔(dān)保形式，發(fā)放多種低風(fēng)險的貸款；可以探索開展稅款返還擔(dān)保、股票股權(quán)抵押、保單抵押、債券抵押、應(yīng)收貨款抵押、其他權(quán)益抵押等多種貸款形式，解決企業(yè)合理的資金需要。
三、積極推進(jìn)科技金融工具創(chuàng)新
科技部門可以聯(lián)合金融部門以創(chuàng)新的金融工具（如對重大科技專項資產(chǎn)實行證券化、發(fā)放可轉(zhuǎn)換債券、票據(jù)貼現(xiàn)等低風(fēng)險業(yè)務(wù)）進(jìn)行融資，既使銀行降低風(fēng)險增加收益，又可以有效彌補(bǔ)產(chǎn)業(yè)化的資金缺口，實現(xiàn)科技和金融、政府和社會多贏共利的目標(biāo)。例如，“中國高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)債券”，捆綁了12個開發(fā)區(qū)、發(fā)債規(guī)模8億元，已進(jìn)入實質(zhì)性操作階段。再例如，以股票作擔(dān)保的表外研發(fā)證券（SWORDS）就是一種重要科技金融工具創(chuàng)新形式。SWORDS是在生物科技企業(yè)發(fā)展初期階段常采用的融資方式。典型做法是：發(fā)行SWORDS證券的企業(yè)負(fù)責(zé)管理投資運(yùn)用；并根據(jù)預(yù)定價格的時間表有權(quán)收購所有公開發(fā)行的證券；相應(yīng)地，投資者可得到在預(yù)先約定的時間段內(nèi)以約定溢價價格購買該公司普通股的一個期權(quán)或認(rèn)股證；一段時間后，該認(rèn)股證可與原先購買的SWORDS單位分開交易。
四、建立自主創(chuàng)新企業(yè)的貸款擔(dān)保制度
許多高新技術(shù)企業(yè)，規(guī)模普遍比較小，自有資金不足，對銀行而言風(fēng)險偏大，因此，往往難以獲得貸款支持。為了促進(jìn)扶持這些企業(yè)，政府可成立專門的擔(dān)保公司，為企業(yè)提供擔(dān)保。政府財政出資專門設(shè)立科技型中小企業(yè)貸款的擔(dān)�；�，為創(chuàng)新型企業(yè)的融資提供擔(dān)保服務(wù)，是我國自主創(chuàng)新金融支持制度的必然選擇。設(shè)立貸款擔(dān)保制度，可以有效減輕政府出資的壓力，還可以充分有效地利用商業(yè)銀行貸款和民間資金，建立多點投資環(huán)境，有利于提高對中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新項目的選擇和投資效率，從而形成“企業(yè)有所創(chuàng)新，銀行有所借款，政府有所保證”的有效機(jī)制以及較合理的貸款擔(dān)保和開放的資金供應(yīng)系統(tǒng)，從金融支持上促進(jìn)中小企業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展。美國小企業(yè)局向小企業(yè)發(fā)放直接貸款已于1989年廢止，而采用以貸款擔(dān)保方式對小企業(yè)進(jìn)行支持。日本的貸款擔(dān)保措施更加完善，除對商業(yè)銀行貸款給予擔(dān)保外，還有中小企業(yè)信用保險公庫對信用保證協(xié)會的保證實行連環(huán)保險。1974年1月，臺灣地區(qū)推動成立“中小企業(yè)信用保證基金”，信�；鹬饕獊碓从诋�(dāng)局及有關(guān)金融機(jī)構(gòu)。信用保證的項目包括：一般貸款信用保證、商業(yè)本票保證之信用保證、外銷貸款信用保證、購料周轉(zhuǎn)融資信用保證、政策性貸款信用保證、小規(guī)模商業(yè)貸款信用保證、進(jìn)口稅捐記賬保證的信用保證、履約保證的信用保證、自創(chuàng)品牌貸款信用保證、青年創(chuàng)業(yè)貸款信用保證。在信用保證基金之外，1997年臺灣當(dāng)局又成立了“中小企業(yè)互助保證基金會”，推進(jìn)各項輔導(dǎo)及互助保證貸款。該基金的主要運(yùn)作為：中小企業(yè)互助保證為協(xié)助擔(dān)保品不足的中小企業(yè)取得銀行貸款。
五、著力培育良好的信用環(huán)境，建立合理的信用評級標(biāo)準(zhǔn)和體系
必須加大對社會信用體系建設(shè)的投入，打造“信用社會”，提升企業(yè)自主創(chuàng)新的誠信環(huán)境。有關(guān)部門要搭建完善的共享信息平臺，積極建立中小企業(yè)的信用記錄體系和中小企業(yè)信用咨詢機(jī)構(gòu)，為銀行提供中小企業(yè)全方位、多視角信用狀況有償咨詢，可以使相關(guān)金融機(jī)構(gòu)共享信用信息資源，信用狀況更加透明，降低了信息成本，風(fēng)險定價成本也隨之降低。同時，信用記錄也增加了中小企業(yè)及其股東的違約成本，促使其主動增強(qiáng)對自身的風(fēng)險約束。當(dāng)前，特別要加大對惡意逃廢債務(wù)企業(yè)的懲處力度，發(fā)揮法律強(qiáng)制作用，讓失信者付出成倍的代價，形成不愿失信、不敢失信的機(jī)制和制度。加強(qiáng)法制建設(shè)，不僅有助于保護(hù)中小企業(yè)的財產(chǎn)權(quán)，強(qiáng)化其供應(yīng)商與顧客的履約義務(wù)，從而降低了中小企業(yè)經(jīng)營中的不確定性，而且降低金融機(jī)構(gòu)的信息成本和風(fēng)險預(yù)期，強(qiáng)化了債務(wù)人的風(fēng)險約束，因而會有實質(zhì)性收效。
六、培育和支持一批中介服務(wù)機(jī)構(gòu)
要改變現(xiàn)有科技中介機(jī)構(gòu)服務(wù)單一、相互脫節(jié)、自我發(fā)展能力差的狀況，促使中介機(jī)構(gòu)如科技擔(dān)保、評估推介等相互結(jié)合，為科技企業(yè)提供多功能、全方位、綜合服務(wù)。政府可以通過認(rèn)定資質(zhì)、委托任務(wù)等方式，給予扶持。中介機(jī)構(gòu)的長期生存和發(fā)展，應(yīng)依靠其服務(wù)質(zhì)量和信譽(yù)，開辦初期應(yīng)得到政府部門經(jīng)費支持，但要按照市場規(guī)律，引導(dǎo)其在競爭、服務(wù)中依靠自身能力求生存求發(fā)展，不能由部門長期供養(yǎng)。
七、要注重發(fā)展資本市場，建立和完善創(chuàng)業(yè)投資機(jī)制，拓寬中小企業(yè)直接融資渠道
從國外經(jīng)驗來看，許多小企業(yè)都是通過創(chuàng)業(yè)投資市場來獲得資金，最后發(fā)展成長為大企業(yè)的。通過風(fēng)險投資形式為自主創(chuàng)新提供金融支持關(guān)鍵是要規(guī)避所謂的“上帝變野狗（god to dog）”現(xiàn)象，即風(fēng)險投資企業(yè)出資時被視為上帝，一旦投入錢后被當(dāng)做野狗并逐漸被擯棄所投資企業(yè)之外。這就要求培育有利于高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的資本市場，確保風(fēng)險投資基金的適時退出，加大對成長中的高新技術(shù)企業(yè)的直接金融支持。
美國是創(chuàng)業(yè)投資比較發(fā)達(dá)的國家，20世紀(jì)90年代以來，其經(jīng)濟(jì)得以較快發(fā)展，高科技產(chǎn)業(yè)貢獻(xiàn)很大，而高科技企業(yè)主要是通過創(chuàng)業(yè)投資市場籌資。1993年到1999年，美國風(fēng)險資本急劇增加，1999年達(dá)到250億美元，1999年管理基金達(dá)到800億美元。目前，中國還沒有形成靈活有效的創(chuàng)業(yè)投資市場，中小企業(yè)通過創(chuàng)業(yè)資本方式籌資的比例很小。因此，中國政府要積極采取政策措施，創(chuàng)造一個有利于創(chuàng)業(yè)投資生產(chǎn)和發(fā)育的良好環(huán)境，比如：通過立法，建立知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)制度，完善與創(chuàng)業(yè)投資相適應(yīng)的組織形式、管理模式和運(yùn)行機(jī)制，完善企業(yè)上市、產(chǎn)權(quán)交易、兼并重組等資產(chǎn)流動機(jī)制，構(gòu)建有效的創(chuàng)業(yè)投資體系，擴(kuò)大中小企業(yè)直接融資數(shù)額，緩解中小企業(yè)資金不足的問題。
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